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11.2亿乐视网投入已“腰斩”,牛散章建平如何脱身定增“连环雷”?
2015年,乐视网发布一季报,章建平以1274.94万股,1.52%的持股位居乐视网第五大股东,第二大流通股股东。随后,乐视网股价开始上扬,章建平不断减持,逐步退出了前十大流通股东。
获利离场,喜大普奔。可这一次章建平却并没有做一锤子买卖,从前在二级市场拉涨停的他,在2016年却大手笔玩起了定向增发,斥资11.2亿元,用45.01元/股的价格认购了乐视网2488.34万股。
后来的事情,想必大家都一清二楚。随着贾跃亭资金链的断裂,乐视股价一路下挫。贾布斯跑去美国,章大侠却为减持的事忙前忙后。截至2018年3季报,章建平仍是乐视网第6大股东。看着已经接近地板价的乐视网,也不知道章大侠心中作何感想。
备受关注的乐视网终于复牌了,三个交易日,不出意外的三个跌停!这对深陷其中的无论是机构还是高达18万的散户来说,不亚于一场噩梦的开始!看着每天账户的不断缩水,谁不是痛彻心扉,毕竟损失的可是白花花的银子!
而其中不乏有牛散大鳄也被深套其中,有着“敢死队大鳄”之称的章建平无疑也是不幸入列,估计也在饱受折磨!
章建平是何许人也? 中国第一散户,杭州临安人也。他被称为“杭州著名炒股者”、“敢死队大鳄”,出生于1967年,1996年开始进入股市。2007年高峰的时候,章建平个人的资产,据说已经达到近20亿元。如果把他放到中国最牛散户百强榜,章建平是绝对的第一,即使放在2007福布斯中国富豪榜,也能排到275位章。其跟随者众多。
在大众的印象中,“超级牛散”章建平的操作手法多为短线操作,这个季度买入,下个季度就卖出,决不多做停留。但随着在监管趋严、市场风格转换的背景下,章建平的操作手法似乎也在改变,频繁参与定增,但这条路对其却是充满坎坷!参与乐视网可谓滑铁卢之战!
“超级牛散”章建平也被称为“敢死队大鳄”。根据乐视网公开信息显示,牛散章建平当前持有乐视网股票4***6.67万股,占总股本1.25%,在乐视网前十大股东中排名第七位。章建平在2016年8月份斥资11.2亿元认购乐视网定增股份,估计至今尚未卖出乐视网股票。如果按照今天乐视网收盘价10元计算,章建平投资乐视网的11.2亿元已经只剩下5亿元,但是目前乐视网股价连续跌停,尚未止跌,难以确定还有几个跌停板。
一直以来,A股市场股票增发制度都是有利于参加增发股票的投资者。A股市场增发股票不向普通投资者发行,只向特定投资者发行,普遍折价发行,且大部分增发没有强制性执行要求,如果股价在增发期限内未交款前,跌到低于增发价,参与增发的投资者可以选择终止投资行为。所以有些股票在增发方案公布后,如果股价下跌幅度太大,那么增发价也会向下调整,或者是终止增发。
如果不是熊市,参与投资增发的股票获利机会明显更大。这也是为什么许多大资金都热衷于参与股票增发的原因。
据说章建平除参与乐视网增发外,2016年还参与东方财富定增进入前十大股东之列。
股票投资本来就有风险,所有投资者都有可能盈利和亏损才是公平市场,大资金投资者玩的定增游戏,普通投资者看看就好。至于牛散章建平如何脱身定增“连环雷”就不关我们的事了。
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三聚环保为何25.86亿元转让30亿的应收账款?要不回来了吗?
不一定是要不回来了,而是短期很难实现回收。上市公司的应收账款很多时候是企业为了扩大经营规模而***取赊账或先建设后收款而留下的“手尾”,也是调节一家企业利润的存在,但是这种款项不好收也是事实,往往需要比较长的时间,并存在不确定性因素。试想负债累累的乐视网也还有数十亿元的大量应收账款呢?
所以,对于一些急于回款的企业来说,折价出售应收账款以实现快速回收资金也并非是不可理解的事情,尤其是像三聚环保这种前些年大力发展PPP项目的企业,虽然PPP模式成功给企业带来的大量的订单,丰厚了业绩,但是却也堆积了大量的应收账款,这些应收账款简直就是一个潜在的暗雷,有成为坏账的可能性。
三聚环保25.86亿元转让30亿的应收账款也是如此。背后只能说明,三聚环保目前的资金链趋紧,但是又没有把握能快速回收应收帐款,折价出售应收帐款给财务公司是无奈之举,而如此一来的话,好比断臂求生,必然存在伤害上市公司净利润,导致业绩的不及预期的一幕发生。
原己打算计提5.32亿,现转让30亿后少了4.13元,所以2019年利润增加1.1亿元,如不影响2018年利润,那这计提4.13亿要在2019年的净利润中扣除,问题是还有将百亿应收款是否能在2019年大部分收回,如也按这方法转让,那可要计提十几亿…….所以2019年的净利润必须在40~50亿元,但又会产生新的应收款。
观点: 三聚环保转让应收账款,并不是“要不回来”,而是把应收账款作为融资标的,利用北京市海淀区国资中心和广东省金控平台的抒困政策,增强公司的流动性。
1. 三聚环保是北京市海淀区国资中心的重点抒困企业之一。
2018年6月份,三聚环保与海淀区国资中心签订了《战略合作框架协议》;2018年12月份,三聚环保正式收到增信批复,海淀区国资中心将为三聚环保向金融机构转让应收账款融资提供年度收益差额补足增信,并承诺收购金融机构无法收回的账款。
简单说来,海淀区国资中心为三聚环保的应收账款融资提供了强担保。
2. 应收账款融资是较为常见而且容易操作的融资模式,而且十分符合2018年“金融服务实体经济”的主旋律。
在实际操作过程中,除银行外,保理公司、地方金控平台等也可以为企业提供应收账款融资,满足应收账款确权等核心条件后,操作难度比较小,审批要求也相对宽容。
3.此例中的粤财信托是广东省***旗下粤财投资控股的信托平台。在入冬后各地国资纷纷抒困的大背景下,粤财信托为三聚环保提供的应收账款融资十分应景。
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